Wie Bloomberg heute berichtet, sind die Kosten für Kreditausfall-Swaps (Credit Default Swaps, CDS) einiger der großen Investitionsbanken in New York von Ende Juni bis Ende Juli auf das dreifache angestiegen. Die Financial Times berichtet, daß auch die Kosten der Versicherung gegen Zahlungsunfähigkeit für risikoreiche europäische Unternehmensanleihen stark angestiegen sind. Die Anleihen der großen Investitionsbanken in New York, Bear Sterns, Lehman, Merill Lynch und Goldman Sachs, sind "so gut wie Ramsch", berichtet Bloomberg. Ferner wird berichtet, daß diese Anleihen aufgrund der steigenden Risiken etwa $1,5 Milliarden an Wert verloren haben, und daß die Preise der Kreditausfall-Swaps die Bonität der Anleihen widerspiegeln – laut Moody’s Investors Service liegt sie unterhalb Investitionsniveaus. Die Kreditausfall-Swaps für Bear Sterns kletterten von $30.000 pro $10 Millionen in Anleihen im Juni auf $110.000 am 27. Juli. Für Goldman Sachs schossen die Preise der Kreditversicherung um $26.000 auf ein Rekordhoch von $105.000 am 27 Juli.
Das wirkliche Problem liegt jedoch darin, daß diese Banken die Finanzierung der für dieses Jahr angekündigten "gehebelten" Übernahmen (d.h. Übernahmen, die größtenteils durch Kredite finanziert werden) in Höhe von $300 Milliarden verspochen haben, dieses Geld aber nicht aufbringen können. Wenn sich der Verlust ihrer aus den Anleihen erwarteten Einkommen fortsetzt, müssen sie Wege finden, das Geld selbst aufzubringen.
Manche sagen, "die Märkte werden durch Angst angetrieben". Andere, vernünftigere Menschen sagen statt dessen, daß die Märkte von der Realität angetrieben werden.