Turbulenzen auf den Finanzmärkten - platzt die Derivateblase?

Am 1.8. fiel der Dow Jones um mehr als 600 Punkte, der S&P 500 um 1,5 Prozent und der Nasdaq Composite um 2,5 Prozent. Der japanische Nikkei 225 eröffnete am 2.8. mit einem atemberaubenden Minus von 5,8 %, dem größten Tagesverlust seit Jahren. Der Dow folgte mit einem weiteren Verlust von 800 Punkten (2,3 Prozent,, der S&P mit einem Minus von 2,6 Prozent und der Nasdaq mit einem Rückgang von 3,1 Prozent. Es waren zwei schwarze Tage, aber solche Bewegungen verblassen angesichts der Ansteckungsgefahr, die von einem möglichen Platzen des massiv fremdfinanzierten Derivatemarktes ausgeht.

Die Financial Times warnte: „Die Wirtschaft verlangsamt sich nicht linear. Der Verlust an wirtschaftlicher Dynamik, der schon länger anhält und tiefer geht, als vielen bewusst zu sein scheint, kann zu einer sich selbst verstärkenden Spirale werden… Die Rezessionswarnungen leuchten auf, sie sollten nicht auf die leichte Schulter genommen werden“. Market Watch und ähnliche Organisationen machen viel Aufhebens um den plötzlichen Anstieg des „Angstbarometers“ der Wall Street – des Cboe Volatility Index (VIX) – auf Werte, die seit dem Zusammenbruch der Silicon Valley Bank im März 2023 nicht mehr erreicht wurden.

Das U.S. Bureau of Labor Statistics gab am 2. August 2024 bekannt, dass im Juli 111.000 Arbeitsplätze weniger geschaffen wurden als im Durchschnitt des letzten Jahres, als es 215.000 waren. Die offizielle Arbeitslosenquote, deren Aussagekraft jedoch begrenzt ist, stieg auf den höchsten Stand seit drei Jahren, als Covid auf seinem Höhepunkt war. Marktkommentatoren führen die mangelnde Bereitschaft der US-Notenbank zu Zinssenkungen als Grund für die Angst vor einer „harten Landung“ an. Die erwarteten Zinssenkungen sorgen nun für Instabilität in der Investmentwelt, und die Blase bei den KI-Aktien ist unmittelbar bedroht.

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